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迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬

时间:2022-03-13 15:55:33
奥飞娱乐就是并购走入死胡同的最佳案例。奥飞娱乐曾被誉为”中国孩之宝”,并扬言要成为”中国迪士尼”的玩具行业老大哥,因为早年的多起并购而迅速发展。 然而,由于这条”捷径”让成功来得太过简单,这使得奥飞娱乐一心只顾着搞收购,其核心竞争力——动画

奥飞娱乐就是并购走入死胡同的最佳案例。奥飞娱乐曾被誉为”中国孩之宝”,并扬言要成为”中国迪士尼”的玩具行业老大哥,因为早年的多起并购而迅速发展。迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬然而,由于这条”捷径”让成功来得太过简单,这使得奥飞娱乐一心只顾着搞收购,其核心竞争力——动画制作能力停滞不前。

在近两年市场上优秀的动漫企业越来越少的情况下,奥飞娱乐的”捷径”不再,而其也逐渐陷入困境:先是在2018年因为商誉减值而导致业绩巨亏16.3亿,再到今年三季度业绩同比由盈转亏,亏损4636万,而其股价相较于2015年的最高价54.85元也已经下跌了87%,市值缩水648亿。迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬作为曾经的明星企业,A股的动漫第一股,奥飞娱乐究竟是如何因为并购而一步一步走向衰落的?其”中国迪士尼”之梦,还有机会实现吗?从”中国孩之宝”到”中国迪士尼”提起奥飞娱乐,大家可能会比较陌生,但是说起它旗下的动漫IP,相信绝大部分人都十分熟悉:喜羊羊与灰太狼,就是奥飞娱乐旗下的动漫IP之一。除此以外还有贝肯熊、功夫料理娘、雷霆战机等多个动漫IP,也均出自奥飞娱乐。

虽然目前奥飞娱乐拥有众多的动漫IP,但是一开始的奥飞娱乐却并不是靠动漫起家,而是靠玩具挣到了第一桶金。

1992年,奥飞娱乐的创始人蔡东青来到香港,想要”开开眼界”。迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬而在香港游历期间,蔡冬青接触到了一款有趣的”四驱车”,并认为其一定会大卖。在回乡之后,蔡冬青立马寻找能够生产的各大代工厂,并成立了”奥迪双钻”这一个玩具品牌。没过多久,四驱车果然大获成功,而蔡冬青也借助这一款四驱车赚到了第一桶金。迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬从此之后,奥迪双钻在玩具行业的名声越来越响,随着生产的玩具品类越来越多,奥飞娱乐也被誉为”中国孩之宝”。

不过,玩具生产还是要被动画”牵着鼻子走”,奥飞娱乐对此并不甘心,决定直接打通产业链,动画也由自己产出。

2006年,奥飞推出了第一部标榜原创的动画《火力少年王》,刚好广电下发通知,自9月1日起,境外动画片及相关栏目不得在17:00~20:00之间播出,踩中政策风口的奥飞娱乐因此大获成功。

从此以后,奥飞娱乐就开始了”动画+玩具”的商业模式,并在2009年上市以后,借助资本市场的力量不断收购优质的动画IP。

随着旗下动漫IP越来越多,奥飞娱乐也从玩具生产商慢慢转型,2015年蔡冬青也定下了了要成为”中国迪士尼”的目标。收购埋下隐患,立”Flag”后股价见顶在2015蔡冬青立下了要成为”中国迪士尼”的”Flag”后,奥飞娱乐没有延续其迅猛的发展势头,反倒是股价出现了见顶的情况。

2015年12月22日,奥飞娱乐收出历史最高价54.85元,随后就开始了慢慢”熊途”,到了2020年11月7日,其股价仅剩7.09元,股价下跌达到的幅度到达87%,相较于巅峰时期市值蒸发了648亿。迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬为何奥飞娱乐的股价会出现如此大幅度的下跌?问题恐怕是出在了收购身上。

根据数据显示,奥飞娱乐在上市以后疯狂”买买买”:

2013年9月,奥飞以6.34亿港元收购意马国际之全资子公司资讯港管理有限公司100%股权, 以3639.6万元人民币收购广东原创动力文化传播有限公司100%股权,从而获得包括”喜羊羊与灰太狼”在内的系列动漫品牌及卡通形象的知识产权;

2013年10月,奥飞以6.92亿元收购方寸科技和爱乐游两家游戏公司100%股权。这两家游戏公司开发了《魔天记》《雷霆战机》《水果武士》《英雄OL》等爆款手游,由此获得移动网络游戏开发商和休闲游戏开发商的资源;

2015年2月,奥飞宣布战略入股北京剧角映画,旨在共同打造以真人动漫为主的大电影计划,主要剧目为剧角映画旗下的《端脑》、《雏蜂》、《镇魂街》这三部优质IP作品。

在疯狂”买买买”的助力下,2015年以前,奥飞娱乐的股价被不断推高。但是到了2015年之后,之前的收购隐患开始出现,其股价也开始逐年下滑。

2018年,奥飞娱乐就因为收购标的业绩不达标而出现商誉减值的情况,最终当年净利润巨亏16.3亿。

成也萧何败也萧何,收购让奥飞娱乐在前期迅速扩张,但是2015年之后,也让其快速”坠落”。美梦破碎,奥飞距离迪士尼有多远?虽然想要做”中国迪士尼”,但是奥飞娱乐距离迪士尼却相差甚远。

首先是IP方面,迪士尼拥有如漫威、星球大战还有玩具总动员等数十个IP,基本上是电影领域的全面布局,而奥飞娱乐的IP多数都集中在动画领域,并且很多的IP都是通过收购获得的,其中差距可见一斑。

除此以外,还有重要的一点,虽然奥飞娱乐转型动画领域多年,但是其玩具生产在经营中仍占大头。

根据数据显示,奥飞娱乐的”婴童用品”和”玩具销售”两个产品分别占了收入比例的76.23%,虽然标榜要成为”中国迪士尼”,但实际上,奥飞娱乐却仍然还是一家玩具生产企业。迪士尼梦碎,五年市值蒸发648亿!并购大王奥飞娱乐被其反噬在频繁通过收购IP获得短暂的辉煌之后,不难发现,奥飞娱乐的动画制作能力十分不足,抛开收购的动画IP,其自产的成功IP可以说是少之又少,而这也是奥飞娱乐和迪士尼的最大差距。

企业发展最重要还是要提升自己的能力,通过”捷径”虽然可以走得很快,但终究还是走不长远。奥飞娱乐要实现自己”中国迪士尼”的梦想,或许还的路要走。

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