股指期货是什么(面试问你对期货的理解)

今天的小满课又要开始了！我们先回忆一下期货的分类。期货可以分为两类:商品期货和金融期货。在前两天的学习中，我们肯定对商品期货有了更多的了解，但对金融期货还是比较陌生。别急，今天小满课堂将为大家进一步讲解金融期货。金融期货可以细分为股指期货、利率期货、外汇期货(也称货币期货)和贵金属期货。今天小曼的任务是开始股指期货的学习，期货的基础。小曼将介绍股指期货的定义、特征、特点和主要功能。

定义

股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约。通俗的理解就是以股价指数为标的物的价格猜谜游戏，可以买涨(term: long)，也可以买跌(term: do 空)。看涨的人叫多头，看跌的人叫空头。

特征和特点

特点:

股指期货，顾名思义，包括两个特性:股票特性和期货特性。

从股票特性来看，对于股指期货，投资者更需要宏观经济、行业走势以及对股指现货走势影响较大的权重股走势。

从期货的特性来说，由于股指“现货”——股票指数的特殊性，世界各国推出的股指期货都采用现金交割。一种类似红豆博客的红豆博客方法，是以最后一个交易日收盘前一段时间的指数加权现货价格作为未平仓指数期货合约的结算价。

特点:

跨期:股指期货是指交易双方通过预测股票指数的变化趋势，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。

杠杆:股指期货交易不需要缴纳全额的合约价值资金，只需要缴纳一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。

联动:股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动密切相关。股指是股指期货的基础资产，对股指期货的价格变动有很大影响。

多样性:股指期货的杠杆决定了它比股票市场具有更高的风险。此外，股指期货还有特定的市场风险，比如操作红豆博客，现金流风险等等。

主要功能

规避投资风险:

当投资者不看好股市时，可以利用股指期货的套期保值功能，在期货上做空，锁定股票的账面利润，这样就不必抛出手中持有的股票，造成股市的恐慌性下跌。

套利:

套利是指股指期货和现货指数的基差在交割日必然收敛于零的原理。当期货溢价超过一定范围时，可以同时做空股指期货买入股指期货的标的指数成分，或者当期货贴水超过一定范围时，可以做多股指期货，同时卖出空股指ETF，获取无风险收益。

降低股市波动性:

股指期货可以降低股票市场的日平均振幅和月平均振幅，抑制股票市场的非理性波动。例如，股指期货推出前五年，沪深300指数日均振幅为2.51%，月均振幅为14.9%，推出后五年日均振幅为1.95%，月均振幅为10.7%，均出现了明显的下跌。

丰富投资策略:

股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多元化的财富管理工具，实现长期稳定的收益目标。

在交易的过程中，人们肯定会有这样的疑问。哪些因素会影响股指期货价格的变化，从而影响我们的交易情况？接下来，我们来谈谈股指期货价格变动的影响因素。

股指期货是一种以股票指数为标的物的期货合约，因此股指期货交易市场中影响股指的各种因素及其自身因素都会对股指期货的价格形成产生作用。这些因素既包括宏观经济的影响，也包括投机者自身的心理影响。具体来说，有以下几点:

期货的多重空供求关系:股指期货对应的是一揽子虚拟金融资产，采用现金非实物交割方式。因此，股指期货的价格变化受期货合约的供求关系影响很大。

现货股票市场的走势:尤其是股指期货标的指数中的大盘股的股价变动，往往对股指的涨跌有很大的影响，也带动股指期货价格的变动。股指期货投资者倾向于关注股指中大盘股或活跃股的股价变化趋势。比如2015年6月中旬到8月底，中国股市沪深300指数持续下跌。而对应的股指期货IF主力合约出现了相应的下跌，下跌过程中出现了涨停。

投资者的心理因素:人们所谓的“人气”通常反映的是交易者对市场的信心，或者是对股市未来发展前景的信心。投资者的心理因素往往会对股指期货的价格产生影响。

宏观经济周期:股指期货的价格以现货市场的股票指数为基准，股票市场的变化受宏观经济周期的影响。因此，随着宏观经济的变化，股指期货的价格(如GDP、工业指数、通货膨胀等。)会相应上升或下降。

宏观经济政策:政府制定的政策也会直接影响股指期货的价格。中国的宏观政策会对很多重要的宏观变量产生直接影响，比如加息、汇率改革等。这些变量可以不同程度地影响股指期货合约的价格走势。

另外，与股指不同，股指期货有到期日，所以股指期货的价格也受到期时间的影响。

通过今天的学习，小曼希望大家在进行股指期货交易的同时，要多关注上面提到的可能影响股指期货价格变动的因素。至此，股指期货的推出接近尾声。明天继续学习期货的基础知识，对比股票和期货，股指期货和股票的区别，给大家展示期货的区别。明天见。

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