Airbnb递交IPO申请 拟在纳斯达克挂牌交易

北京时间11月17日凌晨消息，旅行房屋租赁平台Airbnb（爱彼迎）今日向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO（首次公开招股）申请，寻求以“ABNB”在纳斯达克交易所挂牌交易。 招股书显示，2019年，该公司报告营收48.05亿美元，今年前九个月营收25.19亿美元，同

北京时间11月17日凌晨消息，旅行房屋租赁平台Airbnb（爱彼迎）今日向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO（首次公开招股）申请，寻求以“ABNB”在纳斯达克交易所挂牌交易。

招股书显示，2019年，该公司报告营收48.05亿美元，今年前九个月营收25.19亿美元，同比下滑31.89%。净亏损近6.97亿美元。下降可能是由于冠状病毒的影响，今年早些时候，这种病毒遏制了休闲和商务旅行。

在其招股说明书中，该公司强调要围绕主人和客人建立一个社区，将该社区定位为区别于竞争对手的一个因素。该公司表示，将留出920万股无投票权股票，作为主办方的捐赠基金。

该公司在招股说明书概述中表示:“我们的客人不是交易对象——他们是参与进来的、对我们社区做出贡献的成员。”

招股书显示，该公司将“新冠肺炎”列为第一风险因素，称“新冠肺炎大流行以及为缓解新冠肺炎大流行所采取的行动对我们的业务、运营结果和财务状况造成了重大负面影响，并将继续对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大负面影响。”

该公司的竞争对手包括Booking Holdings、Expedia Group、谷歌、TripAdvisor、Trivago、Craigslist和万豪、希尔顿等连锁酒店。该公司将有三个类别的股票。A类股东每股将获得一票，B类股东，包括创始人和早期投资者，每股将获得20票。H类没有投票权，主要是为长期主机。

以下为招股书内容摘要：

财务业绩：

自成立以来，我们经历了快速发展。2019年，我们的总预订额（GBV）为380亿美元，比2018年的294亿美元增长了29%。营收为48亿美元，比2018年的37亿美元增长了32%。在截至2020年9月30日的9个月里，我们的业务受到了全球新冠肺炎疫情的实质性影响，GBV为180亿美元，同比下降39%；营收为25亿美元，同比下降32%。

自成立以来，我们每年都出现净亏损。2017年、2018年和2019，以及截至2020年9月30日的前9个月，我们的净亏损分别为7000万美元、1690万美元、6.743亿美元和6.969亿美元。

营收

2015年营收为9.19亿美元，2016年为16.56亿美元，2017年为25.62亿美元，2018年为36.52亿美元，2019年为48.05亿美元，2020年前9个月为25.19亿美元。

营收成本

2015年营收成本为2.26亿美元，2016年为4.13亿美元，2017年为6.48亿美元，2018年为8.64亿美元，2019年为11.96亿美元，2020年前9个月为6.66亿美元。

运营和支持费用

2015年为1.81亿美元，2016年为2.70亿美元，2017年为3.96亿美元，2018年为6.09亿美元，2019年为8.15亿美元，2020年前9个月为5.48亿美元。

净亏损：

2015年净亏损1.35亿美元，2016年为1.47亿美元，2017年为7000美元，2018年为1686万美元，2019年为6.74亿美元，2020年前9个月为6.97亿美元。

创立理念

Airbnb的创立初衷是：有两位设计师试图解决一个问题，即如何支付他们的租金。

那是2007年，我们的两位创始人、来自设计学校的布莱恩和乔（Brian and Joe），正在寻找一种方法来支付他们在旧金山的公寓的费用。有一天，他们看到了机会。一个国际设计会议要召开，每家旅馆都预订一空。于是，他们很快创建了一个网站AirBedandBreakfast.com，希望把公寓里的空气床租给与会者。结果，三位设计师，迈克尔，凯特和阿莫尔（Michael, Kat, and Amol）接受了他们的提议，并成为布莱恩和乔的第一批客人。

当布莱恩和乔告诉人们他们在做什么时，他们认为这个想法很疯狂。他们说：“陌生人永远不会留在对方家里。”但第一个周末发生了意想不到的事情。布莱恩和乔像对待外地的老朋友一样对待他们的客人，迈克尔、凯特和阿莫尔是作为外地人来的，但离开时却感觉像当地人一样。这次经历让布莱恩和乔也感受到了一些特别的东西，分享他们热爱的城市，并看到他们的客人与城市结缘。

布莱恩和乔开始思考：也许有更多像迈克尔、凯特和阿莫尔这样的人愿意以这种方式旅行，更多的人愿意以这种方式居住。这些都是Airbnb的创建理念。

2008年，软件工程师奈特（Nate）加入了布莱恩和乔，三位创始人一起承担起一个更大的设计问题：如何让陌生人觉得住在彼此的家里足够舒服？关键是信任。他们设计的解决方案将房东和宾客的个人信息、整合式消息（integrated messaging）、双向评价和安全支付结合在一起，构建在一个技术平台上，以取得双方的相互信任，并最终实现了当时无法想象的全球规模。

13年之后

如今，这个想法看起来已不那么疯狂。我们的400多万房东现在提供从家中的包间到豪华别墅的各种服务，从一晚到几个月不等。这种出租模式已经从家庭扩展到界各地的城市。在全球220多个国家和地区，我们的房东已经接待了超过8.25亿名客人，累计收入超过1100亿美元。“Airbnb”已经成为全球范围内独一无二的旅行的代名词。

回顾过去的13年，我们做了一些我们希望更有意义的事情：我们帮助数百万人满足了人类对连接（connection）的基本需求。正是通过这种联系，人们才能体验到更大的归属感。这是把人们吸引到Airbnb的根本原因，也是继续把人们带到Airbnb的原因。

一个新的类别

旅游业是世界上最大的产业之一，它的方式已经商品化。通过在拥挤的酒店区和经常参观的地标和景点提供标准化住宿，旅游业的规模已经被延伸和扩大。但这种“一刀切”的方法限制了一个人可以进入的世界的范围，结果，客人经常感觉自己像是他们参观的地方的局外人。

而Airbnb已在全球范围内实现了房屋共享，并创建了一个新的旅行类别。Airbnb上的客人可以住在人们居住的社区，拥有真实的体验，像当地人一样生活，并与全球约10万个城市的当地人共度时光，而不是像游客一样旅行，感觉像外人一样。在早期，我们用“像人一样旅行”（Travel like a human）的口号来描述这种新的旅行方式。如今，人们只用一个词来称呼它：“Airbnb”。

出租是核心

出租（Hosting）是Airbnb体验的基础。Airbnb使房东能够为客人提供广阔的独特家园和体验，这是以前无法提供的，甚至是未被发现的。房东的角色不仅仅是为他们打开大门，一位伟大的主人能让客人与他们参观的地方和那里的居民建立更深层次的联系。

最初，我们的房东只是在几个大城市的Airbnb上分享他们的空闲卧室。而如今，他们提供了世界上几乎每一个角落的各种类型、各种规模的社区的空间，房东甚至还通过Airbnb体验（Airbnb Experiences）来分享他们的兴趣和才华。

我们认为，我们目前只是触及了这种服务的皮毛。人们想要联系彼此和周围世界的方式还有很多，我们将继续设计和启用新的出租方式。无论采取何种形式，Hosting都将是Airbnb的核心。

客人是我们社区的成员

我们的房东通过Airbnb接待了数以亿计的客人。我们的客人不是交易，他们参与进来，为我们的社区做出贡献。一旦他们成为Airbnb的一部分，客人就会积极参与我们的社区，定期返回我们的平台再次预订，并向其他人推荐Airbnb。这种需求鼓励新的房东加入，反过来又吸引了更多的客人。这是一个良性循环：客人吸引主人，主人吸引客人。

有弹性的业务模式

2020年初，由于新冠肺炎扰乱了全球旅行，Airbnb的业务大幅下滑。但在两个月内，我们的商业模式开始反弹，即使在有限的国际旅行中也是如此，展示了它的弹性。人们想要走出家门，渴望旅行，但他们不想走得太远，也不想呆在拥挤的酒店大堂里。随着数以百万计的游客选择离家更近的旅行，Airbnb在世界各地的国内旅游迅速反弹。

随着“在家办公”在Airbnb上变成“在任何家里办公”，人们的停留时间已经不限于之前的几天。我们认为，旅行和生活之间的界限正在变得模糊，全球流行病加速了人们在任何地方居住的能力。事实证明，我们的平台能够适应这些新的旅行方式。

自成立以来，我们经历了快速发展。2019年，我们的总预订额（GBV）为380亿美元，比2018年的294亿美元增长了29%。营收为48亿美元，比2018年的37亿美元增长了32%。在截至2020年9月30日的9个月里，我们的业务受到了全球新冠肺炎疫情的实质性影响，GBV为180亿美元，同比下降39%；营收为25亿美元，同比下降32%。

从2011年1月1日到2019年12月31日，我们通过经营活动产生了10亿美元的净现金，累计产生了5.07亿美元的物业和设备采购，导致同期累积的正自由现金流为5.201亿美元。

2019年，我们的运营活动提供的净现金为2.227亿美元，自由现金流为9730万美元，而2018年运营活动提供的净现金为5.956亿美元，自由现金流为5.049亿美元。此外，2019年，我们净亏损6.743亿美元，调整后EBITDA为亏损253.3亿美元，而2018年净亏损1690万美元，调整后EBITDA为1.706亿美元。

截至2020年9月30日的九个月，公司业务受到新冠肺炎的重大影响，经营活动中使用的现金净额为4.906亿美元，同比减少9.097亿美元；自由现金流量为-5.201亿美元，同比减少8.399亿美元；净亏损6.969亿美元，同比减少3.741亿美元；调整后EBITDA为-2.302亿美元，同比减少2.533亿美元。

服务于我们的利益相关者

Airbnb有五个利益相关者，在设计之处就考虑到了他们所有人。除了员工和股东，我们还为房东、客人和他们居住的社区提供服务。我们或考虑所有利益相关者做出长期决策，因为他们的集体成功是我们业务蓬勃发展的关键。下面，我们将分享更多关于我们的房东，我们的客人，我们的社区，以及我们如何为他们服务的信息。

我们的房东

我们的房东是谁？

Airbnb的房东是我们社区和商业的基础。正是他们的个性让Airbnb独一无二。从学校教师到艺术家，我们的房东跨越220多个国家和地区，大约10万个城市，55%的房东是女性。截至2020年9月30日，我们在全球拥有400多万名房东，其中86%位于美国以外。

截至2020年9月30日，我们的房东拥有740万个可用房屋目录，其中560万为活跃目录。2019年，我们84%的营收来自现有房东（2018年12月31日或之前至少完成了一次客人入住活动）。我们的房东很大程度上是“自然地”来找我们的。2019年，79%的房东直接来到我们的平台签约。去年，我们增加的房东数量比历史上任何一年都多，23%的新房东最初是作为Airbnb的客人开始的。

他们为什么要出租房屋呢？

我们的房东在Airbnb上出租房屋有多种动机：

·房东可以赚取额外的收入。

·房东可以将客人与他们的社区联系起来。

·房东可以分享他们的技能和激情。

我们为房东提供了什么？

Airbnb不仅仅是一个分销渠道，我们还为400多万名房东提供支持平台。我们设计了我们的平台，让任何人都能成为房东，为他们提供成功所需的东西，并提供高质量的体验。

·全球需求。由于来自世界各地的客人需求旺盛，对于2019年我们平台上新推出的活跃房源，50%的人在可用后4天内收到预订，75%的人在可用后16天内收到预订。

·激活和销售。我们的产品使新房东可以轻松地创建、激活和销售他们的新房源，我们还为房东提供建议和工具，以吸引更多的需求。

·日程安排。房东可以轻松地管理他们的日历，并接受、跟踪和管理他们在我们的网站和移动应用程序上即将进行的预订。

·付款。我们在我们的平台上为所有支付提供便利：从客人那里收取款项，并处理向房东支付的款项。我们还为房东提供工具来管理和跟踪他们的收入。

·社区支持。我们有一个全球性的社区支持团队来帮助解决入住或体验之前、期间或之后出现的问题。

·出租保护。我们的出租保障包括财产损失保护和责任保险。此外，我们的信任和安全举措包括风险评分、观察名单和背景调查、欺诈和诈骗预防、安全消息传递、安全支付和最低年龄要求。

·评论和反馈。我们的平台使房东和客人能够通过每次入住或体验后留下的评论相互学习，从而建立信任。

·超级房东计划。我们的超级房东计划用于评选我们最活跃和最高质量的房东。超级房东通常享有更高的入住率，因为客人看重他们提供的热情好客、质量和可靠性。

我们的客人

我们的客人是谁？

从年轻人到退休人员，我们的客人来自不同的地方，拥有着不同的文化。他们寻求一切，从经济型住宿到大城市的豪华住宿，再到偏远的乡村。他们通常的共同点是对世界的好奇心，以及对其他人和文化的开放心态。

2019年，全球5400万活跃预订者在我们的平台上预订了3.27亿晚的住宿体验。自我们成立以来，Airbnb上的客人人数已超过8.25亿。

我们的大多数客人都是通过“有机方式”发现Airbnb的，在截至2020年9月30日的9个月里，Airbnb大约91%的流量来自直接或未付费渠道。客人的参与度很高，为房东和其他客人贡献了价值：截至2020年9月30日，超过68%的客人在2019年留下了他们的住宿评论；截至2020年9月30日，房东和客人总共留下了超过4.3亿条评论。这些客人中的许多人都会回到我们的平台；2019年，我们69%的收入来自回头客的住宿。

客人为什么选择Airbnb？

·客人得到招待。无论客人是住在房东家里，还是独自拥有一个空间，他们都可以像当地人一样体验他们所参观的城市。

·客人可以参观真实的社区。通过参观附近的咖啡馆、商店、杂货店、餐馆、面包店、公园、徒步旅行和自行车道，客人们可以感觉到自己是当地社区的一部分，并在门外发现一个世界。

·客人可以入住独特的空间。我们相信，我们提供的独一无二的房屋比任何其他平台都多，我们的大部分房源，从冰屋到树屋，从城堡到船只，都只能在Airbnb上找到。

·客人可以有宾至如归的感觉。Airbnb上的空间拥有所有“你可以称之为家”的便利设施，如起居室、厨房和后院。

·客人可以找到超值的服务。根据我们的调查数据，大多数客人告诉我们，他们选择Airbnb是为了在旅行时省钱，因为Airbnb上的房源往往比连锁酒店等通常只提供单间的酒店提供更大的空间和便利设施，从而提供更大的价值。

·客人可以进行任何类型的旅行。从附近的住宿到国际度假，从家庭聚会到公司会议，从周末度假到几个月的住宿，Airbnb为所有类型的旅行提供了广泛的住宿服务。

·客人可以住在任何地方。我们的房东提供了大约10万个城市的房屋目录，其中许多城市没有酒店提供服务。根据我们2018年委托发布的一份报告，即使是在热门目的地，我们至少2/3的客人也是在传统旅游区以外的地方。

·客人可以有真实的体验。从在罗马制作手工意大利面，到在哈瓦那学习音乐史，Airbnb体验（Airbnb Experience）在世界各地的社区提供了数万种体验。

·客人可以依赖一个值得信赖的平台。客人可以依靠评论来确定他们预订的是什么，依靠社区支持来帮助解决入住或体验之前、期间或之后出现的问题，以及我们的客人退款政策，即如果房源不符合我们的出租标准，Airbnb将重新预订或退款给客人。

我们的社区

2007年，我们开始在旧金山SOMA区的劳施街（Rausch Street）提供出租服务。今天，Airbnb在全球220多个国家和地区的大约10万个城市开展业务，从大城市到小城镇和农村社区。我们的业务与这些社区交织在一起，我们专注于看到它们蓬勃发展。

我们如何为我们所在的社区服务？

·我们创造了经济刺激。在房东收入和客人可自由支配支出之间，我们认为Airbnb上的大部分经济活动仍然留在客人下榻的社区。

·我们致力于成为好的合作伙伴。我们投资于开发工具，帮助城市更有效地执行法规，我们还与数千名地方监管机构、政策制定者和其他地方领导人合作，与我们所在的社区接触。

·我们在危机时刻提供支持。我们创建了一个项目，通过这个项目，房东向有需要的人提供空间。到目前为止，99个国家的房东已经收容了超过75,000名自然灾害恢复人员、国际难民，或者最近在新冠肺炎期间的前线救援人员。

我们的信任体系

我们的核心创新之一是设计了一个让数百万陌生人相互信任的系统。我们设计的信任系统包括：审核、安全信息和账户保护、风险评分、安全支付、观察名单和背景调查、清洁标准、欺诈和诈骗预防、保险和保护、年龄限制、紧急安全线、全天候邻里支持热线，以及我们的客人退款政策。我们在全球部署了其中一些功能，如审查和安全支付，以及在特定国家和地区部署其他功能，如背景调查。

我们的市场机遇。

在不断增长的旅游市场和体验经济中，我们拥有巨大的市场机遇。我们预计，我们当前的可服务潜在市场（SAM）为1.5万亿美元，其中包括1.2万亿美元的短期停留，以及2390亿美元的体验。我们预计，我们的潜在市场总额（TAM）为3.4万亿美元，其中包括1.8万亿美元的短期停留，2100亿美元的长期停留，以及1.4万亿美元的体验。

我们的优势

我们有六个核心优势，帮助Airbnb创建了一个新的类别，并使我们获得了竞争优势：

·独特的出租社区。我们社区中的400多万房东就像他们分享的房屋和体验一样独特，我们560万个活跃房源中的大部分都只能在Airbnb上找到。

·活跃的宾客社区。我们的房东通过Airbnb接待了数以亿计的客人。我们的客人直接来到我们的平台，积极参与我们的社区，并定期返回再次预订。

·全球知名品牌。我们的品牌在全球范围内得到认可，在世界各国，Airbnb都被用作名词和动词。

·全球网络。房东和宾客相互吸引到Airbnb，形成了覆盖220多个国家和地区的全球网络。

·制平台。我们的技术平台是针对我们的房东和客人的独特需求而构建的；它使我们能够快速适应世界各地的主人和客人的需求，并提供深入的商业智能见解来帮助我们管理我们的市场。

·设计驱动的方法。从一开始，设计就是我们所做的一切的核心，它使我们创造了一个新的类别。

我们的长期增长战略

我们的战略是继续投资于我们的主要优势：

·开机更多出租机会。为了在我们的平台上为预订的客人提供足够的选择，我们将继续投资于扩大我们的房东社区的规模和质量。我们相信，我们刚刚触及了这项服务所能提供的机会的皮毛。

·发展和吸引我们的客户社区。我们希望吸引新客人到Airbnb，并将他们中的更多人转变为品牌倡导者。我们将继续专注于吸引我们的现有客户返回预订，并更频繁地使用Airbnb。

·投资我们的品牌。我们计划对我们的品牌进行更深入的投资，以教育新的房东和客人了解Airbnb的好处，和我们提供的服务的独特性。

·扩大我们的全球网络。我们计划在我们已经有很深业务的国家扩大我们的全球网络，并向我们渗透率较低的市场扩张，如印度、中国、拉丁美洲、东南亚以及世界各地数以万计的较小市场和偏远地区。

·在我们的平台上创新。我们将创新以改善我们的房东和客人体验，使Airbnb更容易使用，对新的房东和客人更具吸引力，并提高与我们现有社区的参与度和忠诚度。

·设计新产品和服务。我们将设计新的互联互通机会。随着世界的不断变化，我们将继续将新技术与我们的设计专长结合在一起，为我们的房东拓展可能性，为我们的客人提供新的体验。

风险因素

·我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，您在决定投资A类普通股之前应该意识到这些风险和不确定性。这些风险包括：

·新冠肺炎疫情和减轻新冠肺炎疫情的行动的影响已经并将继续对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

·自成立以来，我们每年都出现净亏损，可能无法实现盈利。2017年、2018年和2019，以及截至2020年9月30日的前9个月，我们的净亏损分别为7000万美元、1690万美元、6.743亿美元和6.969亿美元。截至2019年12月31日和2020年9月30日，我们的累计赤字分别为14亿美元和21亿美元。

·我们调整后的EBITDA和自由现金流一直在下降，这一趋势可能会继续下去。

·我们的营收增速已经放缓，我们预计未来还会继续放缓。

·如果我们不能保留现有的房东或增加新的房东，或者房东不能提供优质的住宿和体验，我们的业务、运营结果和财务状况都会受到实质性的不利影响。

·如果我们不能留住现有的客人或增加新的客人，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到实质性的不利影响。

·旅游和酒店业的任何进一步和持续的下滑或中断，或经济低迷都将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

·我们参与的商业和行业竞争非常激烈，我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争。

·影响短期租赁和房屋共享业务的法律、法规和规则，可能会限制房东在我们的平台上分享他们的空间的能力或意愿，并使我们的房东或我们面临重大处罚，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

·我们受到各种各样复杂的、不断变化的、有时甚至是不一致的、模棱两可的法律法规的约束，这些法规可能会对我们的运营产生不利影响，并阻碍房东和客人使用我们的平台，这可能会导致我们承担重大责任，包括罚款和刑事处罚，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

·我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。截至2020年9月30日，我们的未偿债务本金为19.975亿美元。

·我们可能面临比预期更大的所得税负担。2020年9月，我们收到了美国国税局（IRS）的2013纳税年度拟议调整通知草案，提议增加我们在美国的应税收入，这可能导致额外的所得税支出和现金税负13.5亿美元，外加罚款和利息，这比我们目前在合并财务报表中记录的准备金高出10亿美元以上。

IPO收益用途：

我们目前计划将此次发行的净收益用于一般性企业用途，包括营运资金（working capital）、运营费用（operating expenses）和资本支出（capital expenditures）。

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