漫步华尔街（《漫步华尔街》观后感）

漫步华尔街（《漫步华尔街》观后感）

最近搜书看，看见网友推荐投资类经典《漫步华尔街》，花了几天空闲时间浏览了一下，对自己的收获还是很大，可以说是颠覆了目前的一些认知。

书里面的观点是技术分析和价值分析都不靠谱，技术分析我知道，属于空中楼阁理论，是从市场情绪方面进行考虑和博弈的，技术分析属于博弈的理论范畴。

我开始认为价值分析是靠谱的，是通过分析以往公司的业绩，对公司进行内在估值，到达合理的价格后买入，然后耐心持有，等到价格高估时再卖出。

价值投资好像也有问题，首先公司的内在价值是很难估计的，未来的业绩更难预料，代入相关的假设预估公司未来的业绩，本身就带有不确定性，感觉跟技术分析的不确定性差不多。

即使在相对较低的位置买入，也难免确保公司未来的业绩能大幅增长，因为市场除去极端的暴涨暴跌，市场基本还是有效的，市场很难给你非常舒服的买入点位。

看那些大佬最价值投资的案例，也不是超长期持有，也是持有几年，也不是赚的企业的钱（企业的分红），赚的也是交易的钱（等股价超越业绩的大幅上升），因为企业是有生命的，也有生命周期，他们做价值投资也会在价格相对高点卖掉。

书中推荐的是买入宽基指数，在仓位配置时做好股债平衡，或者采用定投的方式。

书中还讲了美国股市一两百年来几次典型的泡沫，科技股泡沫，大蓝筹泡沫等，超级泡沫产生后都会产生均值回归，经历了漫长的下跌，有的跌了十来年。所以高估的股票坚决不要碰，不然会面临价值毁灭。

通过这一两年的思考和学习，越来越认同于股票就是赌博，只不过懂价值投资的人，会在概率和赔率两个方面进行衡量，在出现机会时才下手。所谓做成长股，就是要买生命周期在早期、中期的龙头股票，因为这些股票有故事可讲，一旦出现风口，赔率较高。做价值投资股的，在大蓝筹跌的比较低的时候买入，就是获胜的概率高。股市里面最重要的是要认清自己，每一笔买入要清楚自己在做什么。

股市里面要做到不赌博，就是像书中讲的投资宽基指数，但是对于我们小散户来说，知道这些道理还是不这么做的原因，就在于我们资金有限，且宽基指数的涨幅有限，要想获得财富阶层的跃迁，需要几十年的投资，可能要等到七老八十我们才会实现财富阶层的跃迁。虽然自己的收益曲线要常年累月超越宽基指数的涨幅很难很难，百者不足一，但只要控制自己的情绪、冷静独立思考、降低交易频率，讲原则的去赌博，还是有成功的机会。

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