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净值型理财产品是什么意思(什么是净值型理财产品)

时间:2022-03-13 08:28:47

净值型理财产品是什么意思(什么是净值型理财产品)

根据2018年4月发布的资管新规,银行理财要打破刚性兑付,向净值化转型,投资者要自负盈亏。听起来好像净值型理财产品的风险很高,容易亏损,那么到底什么是净值型理财产品?风险真的很高吗?

过去银行理财产品都是“预期收益型”的,产品有一个预期收益率,到期之后投资者基本上都能拿到本金和预期的收益,可以说这个收益率基本上就是固定的。

举个例子:银行发行了一款理财产品,期限是1年,预期收益率是4.5%,银行从投资者那里募集来资金之后就拿去投资,结果投资收益率不错,达到了6%,产品到期之后,银行向客户兑付了本金,并且按照4.5%兑付了收益,多出了1.5%就算作是银行的超额管理费。

假如投资结果不太理想,收益率只有4%,银行还会给客户兑付4.5%的收益,多给的0.5%银行要从自己的账户中补贴。当然,大部分情况下,银行都能拿到超额管理费,否则赔本的买卖谁也不愿意干。

但净值型理财要打破这种刚性兑付的模式,银行把客户的钱拿去投资,扣除一定的管理费之后,剩下的收益该是多少,投资者就拿到多少,如果亏了,投资者要自己承担。银行要定期披露产品的净值。所以说,净值型理财产品都不能保本,而且收益率都是浮动的。

举个例子:银行发行了一款净值型理财产品,期限是6个月,估值方式是市价法,初始净值是1,6个月后根据投资结果,在扣除银行的管理费之后,产品的净值变成了1.025,换算成年化收益率是5%。当然如果产品的净值变成了1.01%,换算成年化收益率就是2%。

可以看出,净值型理财产品的收益率波动比较大。

看到这里,很多投资者可能还是不太了解净值型理财产品,收益率不会算,而且觉得产品的风险太高。实际上,相对于预期收益型产品来说,净值型产品改变的只是估值计价方式,并不代表着本金亏损的概率提升。

预期收益型的理财产品逐渐退出之后,现在很多净值型理财产品的收益率都以“业绩比较基准”来展示,也就是说银行根据自己的投资方向,已经测算出来一个大概的收益率,最终的投资收益率会在业绩比较基准附近上下波动。

如果产品的底层资产都是存款、债券之类的固收资产,那么最终收益率和业绩比较基准差别不会太大,浮动会非常小。但如果产品的底层资产中配置了少量权益类资产,比如未上市股权、股票、基金等,那么收益率波动就会比较大。

由于银行理财的客户群体大部分风险承受能力都偏弱,所以即使银行发行的是净值型理财,大部分也都是稳健性比较高的固收类产品。

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