葛兰素史克制药公司(十张图了解疫苗巨头葛素兰史克)
葛兰素史克制药公司(十张图了解疫苗巨头葛素兰史克)
葛素兰史克(GSK)是一家以研发为基础的医药公司,产品研发和销售遍及全球市场,是全球的医药行业巨头。GSK主要业务涉及三大板块——处方药、疫苗和消费保健品。
2017年营收创八年来历史新高,疫苗业务增长势头强劲
2017年GSK实现营业收入301.86亿英镑,同比增长68.74%,扭转了2016年负增长的颓势。从2010-2017年的营收数据来看,GSK的收入增速较为乏力,2017年是自2010年起业绩表现最佳的年度。
从三大主营业务收入数据来看,疫苗业务的增长速度最快,且占比也有所提高。2017年GSK三大业务板块中,处方药实现营业收入172.76亿英镑,同比增长7%,占公司营业收入的57.2%,占比较2016年的57.7%下降0.5个百分点;疫苗51.56亿英镑,增长12%,占公司营业收入的17.1%,占比较上年增长0.6个百分点;消费保健品77.5亿英镑,同比增长8%,占公司营业收入的比重为25.7%,占比较2016年下降0.1个百分点。
营业利润表现较高,增长速度有所下降
2017年GSK实现营业利润85.7亿英镑,同比增长11.73%,涨幅较上年下降23.78个百分点。尽管增幅较上年有所下降,但2017年GSK的营业利润创下八年以来的历史新高。
从毛利率和净利率来看,GSK的净利率动荡较大,毛利率趋势较为平稳。2017年GSK的毛利率和净利率分别为65.74%、7.19%,较上年分别上升0.05、3.38个百分点,从2010-2017年的数据来看,毛利率和净利率整体上仍处于下降的趋势。但毛利率均在60%以上,维持了较高的水平。
英国和欧洲是主要销售市场
GSK是一家全球性质的制药企业,其业务布局世界各地。2017年GSK在英国本土实现112.63亿英镑的收入,占公司营业收入的37.3%;在欧洲市场实现79.43亿英镑的收入,占比为26.3%;在全球除欧洲和英国以外的其他地区实现了109.8亿英镑的收入,占比为36.4%。GSK公司的销售区域分布较为集中,英国和欧洲两大市场占据公司63.6%的收入份额。
处方药领域:业务主要集中在呼吸和HIV两大治疗领域
2017年GSK的处方药销售额为172.76亿英镑,其中,呼吸领域用药占比40.5%,HIV领域用药占比25.2%,免疫性炎症用药占比2.2%,呼吸和HIV两者累计占比超过六成。
从具体的产品来看,2017年GSK销售额过十亿美元的单品有4个,同时,这4个还单品进入了2017年全球药品销售额TOP100。老牌产品舒利迭的销售额持续呈现下滑态势,专利到期的负面冲击仍存。但是,新产品绥美凯、特威凯、Relvar/Breo Ellipta的表现不俗,弥补了舒利迭下滑的影响。总体来看,销售额TOP10产品累计销售占到处方药总体的67.6%,产品的集中度较高。
疫苗领域:脑膜炎产品增速最高,新品——Shingrix增长潜力巨大
在GSK的三大业务中,疫苗领域的增速最高,达到12%。从产品表现来看,脑膜炎领域产品的增速处于高位,Cervarix由于在中国市场上市,增速由2016年的下降8%飙升至上升65%。百白破五联苗以7.43亿英镑的销售额排名疫苗销售额第一名,销售额较2016年增长17%。同时,2017年10月新获批的疱疹疫苗——Shingrix,2017年的销售额已经达到了2200万英镑,市场潜力巨大。
带状疱疹疫苗Shingrix是一种非活、重组亚单位佐剂疫苗,用于50岁及以上老年人群预防带状疱疹(herpes zoster)及其并发症,是首个获批的结合了一种非活抗原(带状疱疹病毒gE蛋白)和一种专用佐剂系统AS01B的带状疱疹疫苗,用于克服针对带状疱疹病毒感染存在的年龄相关免疫力下降。Shingrix的获批使默沙东垄断市场多年的Zostavax迎来新的竞争者。值得一提的是,美国疾病控制和预防中心(CDC)免疫实践顾问委员会(ACIP)发布意见,推荐Shingrix取代默沙东带状疱疹疫苗Zostavax,用于50岁及以上老年人群的免疫接种。
在四大疫苗巨头中,GSK疫苗销售额仍保持首位
根据生命科学商业情报公司Evaluate发布的报告《World Preview 2018,Outlook to 2024》指出,全球疫苗市场在2017年的规模为276.82亿美元。GSK在全球疫苗企业四大巨头中疫苗销售额(66.52亿美元)仍然位列第一。其次分别是默沙东(65.46亿美元)、辉瑞(60.01亿美元)、赛诺菲(57.64亿美元)。GSK疫苗业务在全球表现较为亮眼。
在中国市场“深耕细作”,蓄势待发
作为在华知名的跨国制药公司,GSK在中国投资总额已超过5亿美元。目前,GSK在中国获得的批文共103个,据中康CMH监测,2016年销售额(以零售价格统计,下同)为113亿元,在中国所有外资企业中排名第九,不及在全球市场上的排名,但仍有提升空间。产品主要集中在抗肝炎病毒类和β-肾上腺素受体激动剂两个品类,2016年销售额TOP10产品累计市场份额为75.1%。
作为新兴市场的代表,中国医药市场的潜力巨大。2015年,GSK在中国启动新商业运营模式。之后通过一系列举措“深耕细作”,取得了系列成果。一方面,顺应中国医改趋势,主动降低专利药药价,争取进入医保目录的席位,以价换量;另一方面,抓紧推进新药在中国的审批上市,特威凯、希瑞适、绥美凯陆续获批,双管齐下,以提高在中国市场的销售额。GSK的努力使其在中国市场业务持续改善,2017年实现两位数增长,这是自2013年以来GSK中国首次实现业务正增长。
总体来看,作为昔日的全球医药企业龙头,尽管GSK目前稍微落后,但其正在奋起直追。目前,新产品市场表现极佳,新上市产品将陆续进入放量期;同时,通过在中国市场“深耕细作”,市场表现持续改善,未来有望成为GSK新的一大市场。
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